英伟达突发换帅引发港股光通信板块震荡 中际旭创H股重挫逾7%
全球AI芯片龙头英伟达在当地时间11月12日抛出一枚"人事炸弹"——黄仁勋即时辞去公司总裁、首席执行官及董事会成员职务，由首席财务官科莱特·克雷斯出任临时首席执行官。这一消息传出后，港股市场光通信概念股应声走弱，多只相关个股跌幅明显。
黄仁勋作为英伟达的灵魂人物，其突然卸任在资本市场激起不小涟漪。市场普遍关注的焦点在于，继任管理层能否延续此前在产能锁定、技术迭代、生态投资以及大型人工智能基础设施项目上的进取路线。
与英伟达深度绑定的光模块、高速连接器、服务器、PCB等算力硬件环节首当其冲。截至发稿，中际旭创(03308.HK)跌幅达7.08%，罗博特科(03757.HK)下挫5.77%，东山精密(02384.HK)也录得4.66%的跌幅。这三家企业均为港股光通信板块的重要标的，短期内受到情绪面拖累。
尽管股价承压，但从基本面数据来看，光通信行业的增长逻辑并未被根本动摇。
国泰海通研报援引了两组关键数据：光通信大厂Lumentum最新财季营收同比激增136.5%，Coherent营收同比增长约50%。更值得注意的是，两家公司对下一财季给出的营收指引中值，股票配资业务分别较本季高出约27%和12%，指向海外算力基础设施建设需求依然处于高位。
回到国内市场，中际旭创第三季度的800G与1.6T光模块订单均实现环比增长。据披露，其主要客户的相关订单已基本覆盖至2027年全年，订单能见度较为清晰。
开源证券在研报中对光通信全产业链的中长期趋势给出了较为明确的判断。随着全球AI数据中心（AIDC）建设持续推进，2027年有望迎来新一轮技术升级与需求释放。
具体来看，800G、1.6T光模块需求预计将维持高速增长态势，而2.4T及NPO/XPO光模块的需求已初现端倪。在交换机层面，CPO/NPO/OCS交换机的出货量有望持续攀升，成为下一阶段的增长看点。
综合来看，英伟达高层变动带来的短期情绪冲击客观存在，但从头部厂商财报与机构研判来看，光通信行业整体需求端仍保持强劲，中长期基本面支撑并未因单次人事调整而瓦解。后续市场走势将取决于新任管理层的战略表态以及下游客户的实际采购节奏。
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